Analyse et stratégies du groupe Total

Le groupe n'entendait plus réaliser, pour l'heure, de grandes opérations de croissance externe, constatant qu'à l'exclusion du marché américain (où ne se situent pas les relais de croissance les plus forts selon lui), il atteint une taille comparable à celle de ses concurrents les plus importants. La stratégie telle qu'elle avait été définie jusqu'à fin 1998 était basée sur deux axes : la poursuite de la relance de l'investissement exploration de pétrole avec une hausse de la production et l'amélioration de la taille critique afin d'améliorer les performances.
Pour ce faire, le groupe a utilisé à partir de 1999, la voie de la croissance externe avec le rachat de Petrofina (l'acquisition a permis alors à total d'accroître sa production de 30% et passer le cap du million barils/jour) et l'offre publique d'échange sur Elf Aquitaine. Cette opération a été très positive car elle a permis à total d'atteindre ses objectifs de taille critique alors que des opérations de rapprochement avaient déjà été faites par des groupes étrangers, ce qui aurait risqué de décaler la société par rapport à ces grosses entités: Exxon/Mobil ou Royal/Dutch/Shell ou encore BP/Amoco.