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Informations sur l'auteur

Etudiant
Niveau
Grand public
Etude suivie
marketing...
Ecole, université
Ceram...

Informations sur le doc

Date de publication
12/03/2010
Langue
français
Format
Word
Type
analyse financière
Nombre de pages
9 pages
Niveau
grand public
Téléchargé
42 fois
Validé par
le comité Oboulo.com
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Louis Vuitton - diagnostic financier

  1. Présentation de l'entreprise
    1. Le groupe LVMH
    2. La maison Louis Vuitton
  2. Analyse de la rentabilité
    1. Soldes intermédiaires de gestion (SIG)
    2. Ratios de rentabilité
  3. Analyse de la liquidité
    1. Capacité d'autofinancement (CAF)
    2. Ratios de rotation
    3. Bilan fonctionnel
  4. Analyse de l'indépendance et taux d'endettement financier

Issu du rapprochement en 1987 de Moët Hennessy et de Louis Vuitton, LVMH est, vingt ans plus tard, le numéro un mondial du luxe et son PDG Bernard Arnault la deuxième fortune française. Détenu à 100 % par le groupe Arnault, LVMH emploie aujourd'hui près de 71 000 personnes et possède 1 800 magasins dans le monde.

En 2005, LVMH a réalisé un chiffre d'affaires de 13,9 milliards d'euros pour un résultat opérationnel de 2,8 milliards d'euros et un résultat net de 1,3 milliard d'euros. La firme est aussi leader mondial du luxe grâce à son portefeuille de plus de 60 marques prestigieuses au fort pouvoir d’évocation et aux grands noms emblématiques de l’histoire du luxe.

Ce portefeuille est organisé autour des cinq pôles d’activités suivants :
- Vins et Spiritueux (Moët et Chandon, Dom Pérignon, Veuve-Clicquot )
- Mode et Maroquinerie (Fendi, Céline, Kenzo )
- Parfums et Cosmétiques (Parfums Dior, Guerlain, Givenchy )
- Montres et Joaillerie (TAG Heuer, Zenith, Chaumet )
- Distribution sélective (Sephora, DFS )

Sans renier son savoir-faire artisanal, la maison Louis Vuitton a diversifié ses domaines d’expression avec des collections de prêt-à-porter, de chaussures, d’accessoires, de montres et de joaillerie.

[...] En 2007, malgré une hausse du chiffre d’affaires par rapport à 2006, l’entreprise connaît une baisse du résultat d’exploitation et obtient un résultat net moins élevé en pourcentage du chiffre d’affaires. On remarque de manière plus significative l’amélioration du résultat net en 2008 par rapport à 2007. Ratios de rentabilité Louis Vuitton est une entreprise : commerciale elle vend des marchandises. industrielle elle vend des produits finis et des services. Analyse des ratios En fonction du chiffre d’affaires : La rentabilité économique croît de manière exponentielle, ce qui confirme la pertinence et l’efficacité de l’investissement. D’année en année, l’entreprise produit plus et/ou possède un outil de travail moins cher. [...]


[...] Les trois ratios sont largement positifs. L’entreprise est extrêmement rentable. Analyse de la liquidité Capacité d’autofinancement (CAF) Taux de CAF = CAF/CA = Analyse de la CAF La capacité d’autofinancement de Louis Vuitton est en constante augmentation. On remarque qu’elle dépend surtout du résultat net. L’entreprise a une très bonne marge de manœuvre et peut donc aisément faire face à ses besoins quelconques de financement : o rémunérer les actionnaires o financer les investissements de l’entreprise o rembourser les dettes éventuelles de l’entreprise Concrètement, en 2006, lorsque l’entreprise fait de chiffre d’affaires, elle dégage un potentiel de trésorerie de 52,49€. [...]


[...] Le taux de CAF moyen renforce l’idée que l’entreprise dégage un potentiel de trésorerie impressionnant. Ratios de rotation Analyse des ratios de rotation Le stock met relativement de plus en plus de temps à être écoulé. En 3 ans, la différence est d’un peu plus d’un jour. L’entreprise doit parvenir à diminuer en particulier son stock de matières premières qui contrairement à celui des marchandises est en constante augmentation. Par contre, concernant les clients et les fournisseurs, l’entreprise est parvenue à baisser respectivement d’environ 1 et 5 jours leurs délais de règlement et de paiement. [...]


[...] Aujourd’hui, la maison Louis Vuitton est l’une des principales filiales du groupe LVMH. Cette marque de luxe a fêté ses 150 ans en 2004 et est présente dans plus de 53 pays (en Europe, au Japon, en Russie, en Inde, en Roumanie ) et possède près de 400 boutiques. Sans renier son savoir-faire artisanal, la maison Louis Vuitton a diversifié ses domaines d’expression avec des collections de prêt-à-porter, de chaussures, d’accessoires, de montres et de joaillerie. Depuis 1998, Louis Vuitton s’est fait un nom dans l’univers de la mode grâce à son directeur artistique Marc Jacobs et de célèbres égéries comme Uma Thurman, Scarlett Johansson ou encore Madonna. [...]


[...] L’entreprise elle-même explique cela par un effet de change particulièrement négatif avant couverture de change (le dollar et le yen se sont dépréciés par rapport à l’euro en 2007). Le passage 2007 - 2008 est plus significatif. Malgré un contexte de change défavorable et la crise économique à la fin de l’année, l’augmentation du chiffre d’affaires est fulgurante. Cette excellente performance entraîne une forte hausse des indicateurs d’activité et de rentabilité ainsi que du résultat d’exploitation. En d’autres termes, l’entreprise a la capacité de rémunérer l’Etat, son personnel, les banquiers et ses actionnaires aisément tout en restant très rentable et en gardant de la trésorerie. [...]

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