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Etudiant
Niveau
Expert
Ecole, université
Etudes de...

Informations sur le doc

Date de publication
26/03/2009
Langue
français
Format
Word
Type
dissertation
Nombre de pages
12 pages
Niveau
expert
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Validé par
le comité Oboulo.com
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La fonction financière

  1. L'organisation de la fonction financière
  2. Les objectifs de la fonction financière
    1. Rentabilité
    2. Solvabilité
    3. Risque
    4. Les moyens de financement
  3. Les investissements et leur financement
    1. Définition de l'investissement
    2. Motif de l'investissement
  4. Les différents moyens d'investissements
    1. Sources internes de financement
    2. Le cycle d'exploitation et son financement
  5. Fonds de roulement et besoins en fonds de roulement
    1. Le fonds de roulement
    2. Le besoin en fonds de roulement
    3. La trésorerie
    4. Trésorerie = Fonds de roulement- Besoin en fonds de roulement
    5. L'analyse financière par la méthode des ratios
  6. Le seuil de rentabilité et points morts
    1. Définition
    2. Méthode
    3. Représentation graphique (voir méthode avec le tableur ici)

La complexité croissante d’un environnement économique et financier de plus en plus instable donne aujourd’hui à la gestion financière une position prépondérante.
Cela dit, au sein des entreprises, le problème de la gestion financière vient de la confusion entre finance et comptabilité. Il est vrai que la gestion financière appartenait historiquement aux comptables. Or, la comptabilité n’est pas le meilleur moyen et l’outil le mieux adapté à la gestion prévisionnelle aux problèmes d’endettement, de prise de risques, de planification de liquidité ou d’analyse de résultats car les comptables ne sont pas là pour fournir des faits mais pour élaborer les chiffres dans le respect des règles.

La gestion financière est un processus dynamique destiné à maximiser la valeur d’une entreprise. On peut y parvenir de deux façons : soit en investissant dans des créances où la rentabilité attendue égale ou dépasse le coût des fonds que l’entreprise doit engager pour générer ce rendement, soit au contraire en désinvestissant lorsque la rentabilité est inférieure au coût des fonds.

[...] Une entreprise, au cours d'un exercice voit sa trésorerie affectée par des mouvements entrants et sortant correspondant au différents flux occasionnés par son activité : d'une part, elle doit financer des charges qui se traduisent par des décaissements (achat de matières premières, paiement des salaires . ) alors que dans le même temps, elle encaisse entre autres le produit de ses ventes. La différence entre ces décaissements et ces encaissements fait apparaître un solde que l'on appelle Capacité d'Autofinancement. La Capacité d'Autofinancement représente donc l'ensemble des ressources, dégagées au cours de l'exercice, grâce aux opérations de gestion de l'entreprise. Elle définit donc le montant global des ressources que l'entreprise pourrait consacrer à l'Autofinancement. [...]


[...] Les crédits bancaires à court terme C’est une ligne de crédit accordé par la banque sur demande justifiée du client, destinée à permettre à l’entreprise de pallier les décalages temporaires de la trésorerie et notamment les besoins urgents tels ceux des fins de mois. Le montant maximum de la facilité de caisse est fixé d’avance mais des dépassements sont parfois tolérés par le banquier. Cette ligne plus coûteuse. Le taux qui lui est appliqué est généralement élevé Les garanties exigées pour la facilité de caisse portent souvent sur la caution personnelle ou une hypothèque sur le fonds de commerce. [...]


[...] Exemple Seuil de rentabilité Le résultat est calculé en soustrayant le coût fixe de la marge sur coût variable : Rés = M/CV CF Le seuil de rentabilité correspondra à un résultat égal à zéro : Rés = 0 = M/CV CF donc à M/CV = CF or M/CV = (Taux de marge sur coût variable x Chiffre d'affaires) = TMCV x CA donc le seuil de rentabilité sera le chiffre d'affaires tel que TMCV x SR = CF, autrement dit SR = CF / TMCV Dans notre exemple, SR = / 0,20 = Point mort Sauf indications contraires, on considère que le chiffre d'affaires évolue de façon constante au cours de l'année, on pourra ainsi calculer la date de point mort en divisant le SR par le chiffre d'affaires journalier : PM = SR / (CA / 360) PM = (SR x 360) / CA Dans notre exemple, PM = ( x 360) / = 180 jours, soit fin juin Représentation graphique (voir méthode avec le tableur ici) On peut aussi trouver graphiquement le seuil de rentabilité. Trois représentations graphiques sont possibles. [...]


[...] Ici, les chiffres d'affaires supérieurs à Évolution du résultat On représente l'évolution du résultat en fonction du chiffre d'affaires. On voit bien que le résultat commence à être positif lorsque le chiffre dépasse c'est-à-dire le seuil de rentabilité. Comparaison Chiffre d'affaires et Coût total On représente sur un même graphique la droite du chiffre d'affaires et la droite du coût total, avec en abscisse le chiffre d'affaires. Tant que la droite de chiffre d'affaires se situe en dessous de la droite de coût total, cela signifie que l'on est en zone de pertes, puisque le chiffre d'affaires ne suffit pas à "payer" le coût total. [...]


[...] Les capitaux permanents sont les ressources stables de l'entreprise. Ces éléments du passif, en haut de bilan, sont constitués des capitaux propres et des dettes à long terme (à plus d'un an). Il est logique que ces ressources durables servent à financer le cycle d'investissement (actifs immobilisés à plus d'un an). Le fonds de roulement est donc censé avoir une valeur proche de zéro. Toutefois, il est préférable que le fonds de roulement soit positif car il constitue alors un matelas de sécurité pour l'entreprise. [...]

...

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