Dans quel contexte stratégique, la naissance du groupe GDF-Suez se fait-elle ?

Étude de cas Entreprises & gestion Stratégie

Date de publication :

21/04/2008

Langue :

Français

Format :

.pdf

Nombre de pages :

10 pages

Niveau :

avancé

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Sommaire :

Sommaire

L'environnement externe au projet de fusion
1. Les opportunités présentes
2. Les menaces existantes
Etude de GDF - Suez
1. Ses forces
2. Ses faiblesses

Résumé :

C'est en février 2006 que les entreprises suez et Gaz de France annoncent leur projet de fusion-absorption, avec le soutien de leurs gouvernements respectifs. La naissance de ce leader énergétique était alors prévue pour le deuxième semestre 2006.Ce projet a suscité de nombreuses polémiques et réactions. Il a donc fallu que les équipes dirigeantes fassent de nombreuses concessions, pour que dix huit mois plus tard, un nouveau projet de fusion voie le jour. Ainsi, le 3 septembre 2007 après avoir obtenu le soutien du président Nicolas Sarkozy, les conseils d'administration de suez et gdf ont approuvé l'opération d'absorption de suez par son homologue français. Le nouveau schéma prévoit deux opérations concomitantes : parallèlement à la fusion proprement dite, circonscrite aux activités énergétiques et après un échange d'actions, suez devra mettre en Bourse 65% de son pôle Environnement, aujourd'hui valorisée entre 18 et 20 milliards d'euros. Cela réduira la valeur de suez avant la fusion, réglant ainsi le problème de la parité, et la priorité donnée par le groupe à l'énergie sera alors concrète. Naîtra alors un leader des secteurs du gaz et de l'électricité, de dimension internationale et à fort ancrage franco-belge. Le gouvernement français a publié au Journal Officiel le 20 décembre 2007 le décret de privatisation de gdf, qui dispose qu'a été « décidé de procéder au transfert du secteur public au secteur privé de la société Gaz de France ». De ce fait, la part de l'Etat français passera de 80% aujourd'hui chez gdf à 35% dans gdf-suez. Ce désengagement de la puissance publique est opportun face à la politique communautaire d'ouverture à la concurrence des marchés de l'énergie, effective depuis juillet 2007 en France. Ce rapprochement industriel pose diverses questions, auxquels le futur groupe, les gouvernements, la Commission européenne et les journalistes tentent de répondre. Nous nous intéresserons donc à l'analyse stratégique de cette opération financière et à son intérêt au regard de son environnement concurrentiel. En premier lieu, nous identifierons les dynamismes externes qui influencent le projet de fusion, puis, nous mettrons en exergue les changements internes causés par l'union de ces deux entreprises.