Les crises financières internationales depuis 1990 et leurs enseignements
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exposé
publié le 05/11/2008
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niveau : avancé
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Résumé
Le terme crise, emprunté au vocabulaire médical où il désigne le moment où se révèle la maladie, correspond dans la finance à un brusque retournement de la conjoncture dans un sens négatif, caractérisé par un incident localisé pouvant se propager à l’ensemble du système. Selon l’incident en question, le type de crise financière varie. On parle ainsi de crise sur les marchés financiers lorsque l’origine est un krach boursier, conduisant souvent à une crise de liquidités. Mais il peut également s’agir d’une crise sur le marché la dette étatique (bons du Trésor, obligations, etc.). Un troisième type de crise financière est la crise bancaire, due à la faillite des banques. Elles peuvent être à l’origine de la crise financière ou en être les victimes lorsque la faillite est due à une crise de liquidité suite à un krach boursier. Enfin, on parle de crise de change lorsqu’en 1 an, une monnaie perd plus de 25% de sa valeur par rapport à une monnaie de référence.
Même si les types de crise restent inchangés, les crises financières les plus récentes n’ont depuis une vingtaine d’années plus grand-chose à voir avec celles du début du XXe siècle, voire du XIXe siècle. Le premier constat est que les crises financières touchent de plus en plus les pays dits « émergents », récemment intégrés au système financier mondial : le Mexique en 1994, une partie de l’Asie en 1997, la Russie en 1998, le Brésil l’année suivante. Depuis une vingtaine d’années, les crises sont aussi et surtout plus dévastatrices, que ce soit pour le système financier ou pour l’économie réelle. Enfin, les crises sont de plus en plus souvent internationales, c'est-à-dire que la contagion s’effectue plus rapidement et plus fortement qu’auparavant.
A la lumière de ce constat, on peut se poser la question suivante : quels ont été les enseignements des crises financières internationales de ces vingt dernières années ?
Même si les types de crise restent inchangés, les crises financières les plus récentes n’ont depuis une vingtaine d’années plus grand-chose à voir avec celles du début du XXe siècle, voire du XIXe siècle. Le premier constat est que les crises financières touchent de plus en plus les pays dits « émergents », récemment intégrés au système financier mondial : le Mexique en 1994, une partie de l’Asie en 1997, la Russie en 1998, le Brésil l’année suivante. Depuis une vingtaine d’années, les crises sont aussi et surtout plus dévastatrices, que ce soit pour le système financier ou pour l’économie réelle. Enfin, les crises sont de plus en plus souvent internationales, c'est-à-dire que la contagion s’effectue plus rapidement et plus fortement qu’auparavant.
A la lumière de ce constat, on peut se poser la question suivante : quels ont été les enseignements des crises financières internationales de ces vingt dernières années ?
Sommaire
- La persistance des crises financières et leur renouvellement
- La persistance de crises financières dans les économies développées
- L'apparition de crises nouvelles dans les pays émergents
- La nécessaire remise en cause des moyens de lutte contre les crises financières
- Une redéfinition de la réponse à apporter aux crises
- La prévention des crises financières à venir
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