Les dérivés de crédit : marché et gestion des risques

Date de publication :

23/09/2009

Langue :

Français

Format :

.doc

Nombre de pages :

9 pages

Niveau :

avancé

Consulté :

1 fois

Avis client :

non évalué

Validé par :

le comité Oboulo.com

Sommaire :

 
 

Sommaire Les dérivés de crédit : marché et gestion des risques Sommaire

 
  1. Présentation du marché
  2. Les différents types de dérivés de crédit
    1. Le « credit swap »
    2. Le « credit option »
    3. Le « credit linked note »
  3. Risques et limites

Résumé :

« Les dérivés de crédit sont des produits financiers permettant la valorisation et la négociation du risque de crédit d'un actif sous-jacent indépendamment des autres risques du marché ». Les instruments financiers permettant la couverture du risque de contrepartie associé aux crédits existent depuis très longtemps selon différentes approches. On les retrouvait principalement sous la forme de lettres de crédit ou encore de prêts couverts par hypothèques. Ces instruments se sont avérés limités car s'ils réduisaient le risque, ils ne l'éliminaient pas pour autant. De plus, la couverture d'un crédit impliquait souvent la perte de confidentialité pour les clients.
Les dérivés de crédit peuvent s'apparenter à une évolution de ces outils de couverture et comme toute évolution devraient apporter des avantages non négligeables par rapport aux méthodes déjà existantes. Nous pouvons alors nous demander si ces « nouveaux » instruments sont réellement efficaces dans la gestion du risque et en quoi ils représentent une réelle amélioration.

Dans un premier temps, nous présenterons le marché des dérivés de crédit : son histoire et ses caractéristiques. Nous verrons ensuite les différents types de dérivés de crédit existants. Dans la dernière partie, nous nous pencherons sur les risques associés à l'utilisation de ces instruments.

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A propos de l'auteur :

pencil image LYANT J. controleur de gestion
Niveau :Avancé Etude suivie : Contrôle de gestion Ecole, université : IAE GRENOBLE

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