Etude de la politique financière de la société Aigle

Étude de cas Comptabilité & finances Finance

Date de publication :

18/03/2006

Langue :

Français

Format :

.doc

Nombre de pages :

49 pages

Niveau :

expert

Consulté :

13 fois

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non évalué

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Sommaire :

Sommaire

Présentation générale de Aigle
1. Présentation de Aigle
2. Présentation du portefeuille d'activité de Aigle
La stratégie globale de Aigle
1. La politique de distribution
2. La politique de communication
3. La stratégie environnementale
Les études sectorielles
1. Le marché
2. Quelle est la position de Aigle ?
L'évolution et la structure de l'actionnariat
1. L'évolution de la répartition du capital
2. Les événements survenus au cours de l'année 2003
L'évolution de la politique d'investissement
1. Le contexte
2. L'activité traditionnelle
3. L'évolution de l'investissement
4. Les investissements pour l'international
5. Les investissements pour la recherche et développement
La politique de dividendes de la société
La naissance de Aigle SA
1. Les principales étapes de la naissance de Aigle
2. Les différents modes de financement
L'introduction en Bourse sur le second marché
1. Les points positifs et négatifs de l'introduction en Bourse
La politique de dividende mise en place par Aigle
1. Le paiement du dividende en numéraire
2. Le paiement du dividende en action
3. La conclusion sur la politique de dividende menée par Aigle
L'influence exercée par Aigle sur le cours de Bourse
1. L'évolution du cours de Bourse

Résumé :

Initialement, la société française aigle appartient à l'industrie du caoutchouc, puis se spécialise dans la botte de haute qualité. Le secteur est alors conséquent, du fait d'une ruralité très présente à l'époque sur le territoire. Cependant, le progrès technique et ses modifications sociales tendent à réduire les capacités de vente, la botte n'est plus utile en milieu urbain. Une diversification et une utilisation différente du caoutchouc permirent à aigle de rester à flot pendant un temps, mais l'évolution constante des matériaux rendait encore une fois l'entreprise caduque dans son coeur de métier.

En 1989, une nouvelle équipe dirigeante est mise en place. Celle-ci décide immédiatement d'entamer une transformation en profondeur d'aigle, de poursuivre l'aventure textile tout en ne se cantonnant plus uniquement au caoutchouc. En 1994, Total se sépare d'aigle, qu'il contrôle indirectement, aigle gagne alors son autonomie grâce à l'introduction d'une partie de son capital sur le Second Marché et à l'appui financier des fonds Apax. Ceux-ci permettent à aigle une expansion forte sur le secteur de l'outdoor (loisir sportif proche de la nature), que ce soit en France comme en Europe avec une politique de distribution agressive, voire jusqu'au Japon où la marque explose littéralement. S'en suivent quelques glorieux succès sur le secteur, aigle est parmi les premières entreprises européennes.

L'outdoor est le secteur sportif qui connaît la croissance la plus importante. A l'échelle mondiale, aigle pourrait être absorbée par un équipementier généraliste qui souhaite s'implanter sur le secteur, aigle a besoin d'un appui financier encore plus important pour continuer de développer ses points de vente à l'étranger, poursuivre ses efforts indispensables en R&D (Recherche & Développement), toucher de nouveaux segments de clients (sportswear, femmes, enfants), aigle doit s'implanter sur des marchés à fort potentiel (Etats-Unis).

La prise de contrôle, fin 2003, de aigle par la SIPDT (société Internationale de Production et de Diffusion Textile) va donner à aigle les moyens de répondre aux contraintes sectorielles. La SIPDT lui permet de développer ses canaux de distribution très facilement, lui procure son expérience sur de nouveaux segments de marché (le sportswear selon Lacoste). La SIPDT semble vouloir se porter acquéreur de l'ensemble des actions aigle, il est d'ailleurs prévu un retrait de cotation si jamais elle parvenait à regrouper 95% des titres.