Etude des possibilities d’arbitrage sur volatilité entre les indices SBF250 et CAC40

Étude de cas Comptabilité & finances Bourse

Date de publication :

09/05/2008

Langue :

Français

Format :

.doc

Nombre de pages :

33 pages

Niveau :

expert

Consulté :

7 fois

Avis client :

non évalué

Validé par :

le comité Oboulo.com

9,95 € Ajouter au panier

Sommaire :

Sommaire

Analyse des données
1. Extraction des données
2. Autocorrelations
Tests de stationnarite
1. Test de Kwatkoswski-Phillips-Schmidt-Shin-Trend and intercept-Newey-West using Bartlett kerne
Recherche d'un modelé AR des rendements
1. Du général au spécifique
2. Contrôle des résidus
Test ARCH de Engle
1. Pour le CAC40
2. Pour le SBF250
Modèle GARCH
1. Du général au spécifique
2. Etude des residus
Modèle EGARCH
1. Du général au spécifique
2. Etude des résidus

Résumé :

Nous nous intéressons dans cette étude aux possibilités d'arbitrage entre deux indices, le cac40 et le sbf250.
Pour cela, nous voulons étudier l'évolution de la corrélation entre les volatilités de ces indices. Si la corrélation devient plus importante que la moyenne, alors il est probable qu'un retour à la moyenne s'opère. Il est donc possible de vendre à découvert l'indice ayant la volatilité la plus forte, et acheter l'indice ayant la volatilité la plus faible.
Afin de déterminer le niveau de la corrélation, et de faire des prévisions, nous souhaitons dans un premier temps modéliser les volatilités du cac40 et du sbf250, à l'aide de différents modèles.
Notre démarche consiste à modéliser les données historiques avec un modèle, puis étudier les différences entre les prévisions du modèle et la volatilité effectivement observée. Si ces différences sont modélisables, alors nous essayons de les inclure dans un autre modèle.
Ainsi, après avoir vérifié que les indices ne sont pas de simples marches aléatoires, nous essayerons de les modéliser avec des modèles autorégressifs, puis avec des modèles GARCH et EGARCH, pour enfin comparer les corrélations historiques et les corrélations issues des prévisions des modèles.