L'évaluation financière de l'entreprise : fondements et méthodes

Exposé Comptabilité & finances Finance

Date de publication :

11/05/2009

Langue :

Français

Format :

.doc

Nombre de pages :

26 pages

Niveau :

expert

Consulté :

2 fois

Avis client :

non évalué

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Sommaire :

Sommaire

Notion de valeur
1. Définitions
2. Notion d'objectivité
3. Les facteurs multiples de la valeur
4. Nécessité de justifier les valeurs. Le recours aux experts
5. Valeurs possibles. Fourchette de valeurs
6. Coût et valeur
Les diverses valeurs
1. La Valeur vénale
2. PCG 1982 (abrogé)
3. Avis 2002-07 CNC du 27 juin 2002
4. Valeur actuelle. Valeur historique. Valeur réévaluée
5. Valeur de remplacement. Valeur d'assurance
6. Valeur mathématique. Valeur intrinsèque. Valeur substantielle
7. Valeur d'ensemble et valeurs élémentaires
Évaluation des biens considérés isolément
1. De quelques facteurs d'évaluation
2. Les divers biens
Évaluation des ensembles économiques (entreprises)
1. Les Principes
2. L'approche par le patrimoine
3. L'approche par le revenu
4. L'approche par le marché

Résumé :

Le mot « valeur » a de multiples significations qui vont de l'économique au moral, du matériel à l'intellectuel, du quantitatif au qualitatif.
Le Petit Robert définit la « valeur », au sens économique du mot, comme le « caractère mesurable (d'un bien) en tant que susceptible d'être changé, d'être désiré ». Cette définition comprend trois caractéristiques fondamentales :
La valeur économique doit être mesurable. Elle n'existe même qu'en fonction d'une mesure qui doit être précisée. Certes, l'instrument de mesure de la valeur le plus fréquent est aujourd'hui la monnaie mais ce peut être, comme à l'époque du troc, une autre contrepartie effective (échange d'actions de sociétés dans une opération financière) ou supposée (étalon de mesure).

On considère souvent que la valeur en monnaie est une « valeur absolue » alors qu'une valeur appréciée avec une contrepartie est une « valeur relative ». Ces expressions courantes se comprennent, et nous les utiliserons, mais elles ne sont pas vraiment exactes puisque même la monnaie, chacun le sait, est un étalon soumis à variations, non seulement d'un pays à l'autre, mais aussi à l'intérieur d'un même pays. Il importe de souligner que la valeur « absolue » n'est pas le passage obligé de toute estimation, bien qu'elle soit souvent utilisée comme telle. Certaines opérations que l'on qualifie généralement d'« échanges », fréquentes dans le domaine financier, peuvent très bien s'effectuer en fonction des seules valeurs « relatives ». Ainsi, un échange d'actions dans une fusion de sociétés : ce qui importe alors, c'est de s'entendre sur un « rapport d'échange » (l'action A est considérée comme valant 2 actions B), non de déterminer la valeur en euros de chacune des actions.