L'évaluation du risque pays dans les entreprises

Mémoire Entreprises & gestion Management organisation

Date de publication :

12/10/2003

Langue :

Français

Format :

.doc

Nombre de pages :

33 pages

Niveau :

expert

Consulté :

150 fois

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Sommaire :

Sommaire

Typologie des risques
1. Définition du risque pays
2. Les différents risques pays
Les différentes techniques d'évaluation des risques
1. Les techniques comparatives
2. Les techniques analytiques
3. Les techniques économétriques
La couverture du risque pays
1. La couverture du risque pays pour un exportateur
2. La couverture du risque pays pour un investisseur étranger
3. La protection des prêts bancaires contre le risque pays
4. La couverture contre le risque de change

Résumé :

Historiquement le concept du risque pays est né il y a une cinquantaine d'années au moment de la nationalisation du canal de suez par Nasser en 1956.
Au cours des années 1960-1970 il s'est surtout axé sur le risque politique concernant les nationalisations intervenues dans l'industrie pétrolières au Moyen-orient ou en Algérie (expropriation d'Elf par exemple).
Durant les années 80 le risque pays a été confondu avec le risque "souverain" à savoir la possibilité que des États emprunteurs tels que le Brésil ou l'Argentine fassent défaut de paiement sur leur dette externe. Dans les années 90, il s'est transformé en « crise des pays émergents » (crise mexicaine de 1994, crise asiatique en 1997, crise russe en 1998), sans oublier les retombées des conflits armés (guerre du Koweït, guerres civiles africaines, Kosovo, etc.).
L'année 2003 s'annonce morose; le conflit en Irak et les tensions politiques sous-jacentes contribuent à maintenir une position d'attentisme chez les opérateurs économiques: réductions des investissements, augmentation des faillites dans certains pays tel que l'Allemagne par exemple.
C'est pour cela que la notion de risque pays est devenue une nécessité opérationnelle et plus seulement une spécialité académique.
Ceci implique que la clientèle intéressée ne se limite plus aux seuls banquiers prêteurs, qui sont historiquement les premiers agents concernés, mais s'étend également aux assureurs et aux entreprises multinationales exportant et investissant à l'étranger.
De même les marchés financiers sont devenus friands des informations sur les risques pays, à des fins d'investissements sur les marchés.
Afin de comprendre ces différents concepts nous allons essayer de répondre à la problématique suivante:
Quelles sont les composantes du risque pays auxquelles doit faire face un investisseur ou un exportateur à l'étranger (partie I) ainsi que les méthodes existantes pour les évaluer (partie II), et par suite existe-t-il des moyens d'éradiquer ces risques ou du moins de limiter leurs effets (partie III) ?