Faut-il craindre la financiarisation de l’économie ?

Mémoire Comptabilité & finances Finance

Date de publication :

26/10/2008

Langue :

Français

Format :

.doc

Nombre de pages :

25 pages

Niveau :

grand public

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Sommaire :

Sommaire

La financiarisation : comment et pourquoi ?
1. Pourquoi assiste-t-on à l'émergence des 3D de la mondialisation
2. Le marché unique de l'argent
3. La « dictature des actionnaires »
4. La spéculation
La financiarisation : enjeux et conséquences ?
1. Instabilité due à la spéculation
2. Mondialisation des risques financiers
3. Croissance

Résumé :

Le vaste mouvement de libéralisation des marchés qui s'est effectué vers la fin du 19e siècle a eu pour résultat une extension des échanges entre les différents pays du monde. L'extension de l'économie de marché à l'ensemble de la planète définit ce qu'on appelle la mondialisation. Les frontières des territoires nationaux et les barrières douanières s'effacent peu à peu pour permettre une meilleure circulation des marchandises, des services et des capitaux étrangers.
De plus, ce phénomène s'accompagne d'une libéralisation sur le plan financier. Les transactions financières ont un poids de 6 000 milliards de dollars à la fin 2005, ce qui équivaut à près de 15% du PIB (Produit Intérieur Brut) mondial. On assiste à une augmentation des flux de capitaux qui sont de plus en plus mobiles et imposants donnant une importance croissante au développement des marchés financiers : on parle ainsi de financiarisation de l'économie.
L'accélération de la mondialisation a pu être réalisée, depuis cinquante ans, grâce à des innovations technologiques, à des décisions publiques et à des initiatives privées.
Cette mondialisation a été portée par ce que l'on dénomme communément les 3D (déréglementation, désintermédiation, décloisonnement).
La circulation très libre des capitaux d'un pays à un autre a, ainsi, créé une sphère financière au coeur de l'économie mondiale, « l'économie virtuelle ». Petit à petit, les investisseurs financiers de portefeuille à but dit spéculatif ont supplanté les investisseurs directs à but industriel et commercial dans les mouvements de capitaux.
Comment s'est passée cette mondialisation des flux financiers ? Vers 1950, les banquiers de Londres favorisent l'expansion du dollar en dehors des États-Unis et créent le marché des eurodollars. On assiste à une libéralisation des règles de fonctionnement de la finance. Puis les taux de change se flexibilisent vers les années 70, ce qui entraîne une dévaluation des monnaies des pays importateurs. Les années 80 sont caractérisées par le financement de dettes publiques par des non-résidents, c'est l'ouverture des frontières financières.
Désormais les auteurs financiers peuvent s'implanter partout dans le monde. Ce n'est plus seulement les capitaux qui voyagent mais également les acteurs qui peuvent ainsi concurrencer les acteurs locaux. Tout semble positif pour l'économie, la libéralisation des règles, l'effacement des barrières entre les différentes places financières, l'optimisation des moyens de communication et d'information permettent un accroissement des flux et une financiarisation de l'économie. Cette financiarisation est un atout pour les investisseurs, qui peuvent miser sur différentes places et pour des sommes supérieures aux précédentes.