Faut-il réguler la finance internationale ?

TD Comptabilité & finances Finance

Date de publication :

19/02/2008

Langue :

Français

Format :

.doc

Nombre de pages :

7 pages

Niveau :

expert

Consulté :

12 fois

Avis client :

non évalué

Validé par :

le comité Oboulo.com

6,95 € Ajouter au panier

Sommaire :

Sommaire

La nécessaire régulation : confrontation de l'approche théorique et de l'approche empirique
1. Les arguments en faveur du oui
2. Le paradigme de l'efficience informationnelle et ses conséquences sur la régulation
Les modalités de mise en 'uvre de la régulation financière
1. Les dispositifs régulateurs actuels
2. Les carences du système de régulation

Résumé :

A l'automne 1929, une crise financière et économique sans précédent s'abat sur le monde entier, dévastant les économies les plus solides. A cette époque, il apparait que cette crise financière partie des Etats-Unis s'est rapidement répandue aux autres économies nationales en raison de l'interdépendance des économies, dans un contexte d'internationalisation croissante. Face aux conséquences dévastatrices de cette crise, la communauté internationale s'est dirigée vers une meilleure régulation des marchés, reconnaissant la stabilité financière comme un bien public commun. Dès lors, Cette dernière s'est activée à résoudre ce problème, notamment avec la création du Fonds Monétaire International (lié aux accords de Bretton Woods), puis de la Banque internationale pour la reconstruction et le développement (BIRD), ...

Le processus de libéralisation s'était en effet amorcé au travers de la déréglementation des mouvements de capitaux (il n'y a plus de contrôle), du décloisonnement des marchés (les différents marchés des capitaux ne sont plus séparés les uns des autres et tous les acteurs peuvent intervenir sur tous les marchés) et de la désintermédiation (aujourd'hui, de plus en plus, les entreprises ont un accès direct aux marchés des capitaux sans passer par les intermédiaires traditionnels que sont les banques). Aujourd'hui, 90% des échanges mondiaux totaux (biens, services et capitaux) sont des échanges de capitaux, les biens et services n'en représentant que 10%. C'est dire à quel point les mouvements de capitaux représentent des sommes colossales. Les marchés financiers sont donc aujourd'hui devenus plus centraux encore qu'au début du siècle dernier, constituant désormais une source de financement indispensable pour les entreprises.

Cependant, la volonté d'une libéralisation accrue de l'économie a conduit à de nombreux dysfonctionnements, qui résultent d'une dérégulation financière excessive : il existe ainsi dans l'histoire récente de nombreux faits, témoignant de cette instabilité grandissante, tels que les crises financières à répétition (crise mexicaine en 1994, crise asiatique en 1997, crise argentine en 2001, etc.).

De nos jours, les Etats semblent impuissants face à la montée de la spéculation financière et à la déstabilisation de l'économie qu'elle engendre régulièrement. C'est pourquoi nous pouvons nous interroger sur la nécessité de réguler la finance internationale, et sur les modalités de cette régulation. Afin de répondre à cette question, nous montrerons dans un premier temps en quoi cette régulation devrait être un objectif pour les autorités (I), puis nous en exposerons les modalités de mise en oeuvre (II).