Finance intermédiée versus finance de marché

Le système financier permet de transférer des fonds depuis les agents économiques (ménages, entreprises, collectivités publiques) qui épargnent, car leurs dépenses sont inférieures à leurs revenus (ils sont en situation de capacité de financement) vers les agents économiques qui souhaitent emprunter, pour dépenser plus que leur revenus (ils sont en situation de besoin de financement). Il existe deux manières d'opérer ce financement, selon J. G. Gurley et S. Shaw : de manière directe ou indirecte, grâce à des intermédiaires financiers. En pratique, les plus gros agents à capacité de financement sont les ménages, qui épargnent, et ceux qui sont en besoin de financement sont les entreprises, l'État et les collectivités territoriales. Toutefois, cette distinction entre agents à capacité et à besoin de financement n'est que théorique, puisque la plupart du temps, chaque agent emprunte et prête des fonds.
Quelle est alors la meilleure forme de financement ?
S'il existe diverses manières de financer l'économie, on verra pourtant qu'aucune ne semble surpasser l'autre et même qu'elles tendent à se rapprocher.