La finance est elle perturbatrice ?

Exposé Comptabilité & finances Finance

Date de publication :

21/11/2007

Langue :

Français

Format :

.doc

Nombre de pages :

4 pages

Niveau :

expert

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6 fois

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Sommaire :

Sommaire

La globalisation financière a favorisé l'instabilité de l'économie, aussi bien financière que réelle
D'où une mise en place nécessaire d'une instance de régulation internationale pour combler les failles des marchés

Résumé :

L'essor de la finance de marché est impressionnant: les transactions dépassent aujourd'hui les 1 200 milliards de dollars, soit plus du double de leur niveau à la fin des années 80. Les échanges internationaux des titres financiers ont été multipliés par 30 aux Etats-Unis et au Japon, par 40 en Allemagne et par 80 en France entre 1975 et 1997. Fin 2003, 41 994 sociétés étaient cotées, soit deux fois plus qu'en 1990. Cette expansion spectaculaire s'explique en partie par la plus grande facilité de financement offerte par les marchés financier, désintermédiés. Cependant, cet essor de la fiance s'accompagne également de nouveaux risques, comme le montrent la multiplication des crises financières ou les conséquences des exigences perverses de la rentabilité financière. En effet, si la globalisation financière a servi la croissance de l'économie mondiale dans les années 1990 par exemple, permettant l'émergence rapide d'entreprises dégageant de nombreux profits, elle a été aussi source de fortes instabilités et ceci surtout dans les économies émergentes, plus fragiles face à la volatilité des capitaux. Le nombre des crises a augmenté à partir de 1973, date officielle de la fin du système de changes fixes de Bretton Woods et du passage à un système de taux flottants. Il y a eu 2,5 fois plus de crises depuis cette date qu'entre 1880 et 1913. L'instabilité du système financier a même plombé les bilans des entreprises après l'éclatement de la bulle spéculative en 2000, risquant de plonger l'économie dans un marasme prolongé.
Comment et pourquoi la spéculation aggrave t elle l'instabilité des marchés financiers? En quoi l'économie financière conditionne-elle la sphère de l'économie réelle ? Quels sont les moyens dont dispose l'économie internationale pour réguler les effets pervers de cette « économie casino » et limiter les risques tout en conservant l'utilité des marchés financiers? Si les marchés eux-mêmes ne peuvent apporter de solutions, c'est vers les instituions et les puissances étatiques qu'il faut se tourner pour mettre en place une nécessaire régulation mondiale.