Le fonds stratégique d’investissement (FSI) peut-il être considéré comme un fonds souverain ?

Étude de cas Comptabilité & finances Finance

Date de publication :

13/05/2009

Langue :

Français

Format :

.doc

Nombre de pages :

19 pages

Niveau :

avancé

Consulté :

2 fois

Avis client :

non évalué

Validé par :

le comité Oboulo.com

9,95 € Ajouter au panier

Sommaire :

Sommaire

Présentation du FSI
1. Généralités
2. Financement du fonds
3. Objectifs du FSI
4. Principes d'intervention du FSI
5. Méthode utilisée pour étudier le FSI
Financement du FSI
1. Régime juridique du FSI
2. Comment est financé le FSI ?
3. Le FSI face aux fonds souverains
4. Le FSI face aux principes de Santiago
5. Comment continuer à financer le FSI ?
6. Perspectives d'avenir
7. Différenciation du FSI
8. Investissements du FSI
9. Un cas concret : Valeo

Résumé :

Les fonds souverains sont des fonds d'investissement contrôlés par des autorités publiques. Ils ont un objectif macroéconomique et financier, qui se traduit par un placement de capital excédentaire. Ce capital est généralement issu de ressources naturelles, à l'instar du pétrole (fonds d'Abu Dhabi), ou bien d'excédents commerciaux (fonds chinois), d'opérations sur les devises ou encore de recettes venant de la privatisation d'entreprises. Les stratégies d'investissement suivies par les fonds souverains consistent majoritairement à investir dans des actifs financiers étrangers. Ainsi, la Bourse de Londres est contrôlée en partie par les fonds souverains du Qatar et d'Abu Dhabi, respectivement à hauteur de 20% et 28%.
Créé fin 2008, le fonds stratégique d'investissement est le fonds souverain dédié à la France. Classé au 23e rang mondial des fonds souverains et doté d'un capital de 20 milliards d'euros, il a déjà agi afin de se porter au secours de Valeo, de soutenir Daher, et éventuellement, Heuliez.
A plusieurs égards, le fsi est différent des autres fonds souverains existants. De par la nature des ressources financières dont il dispose d'une part, et d'autre part en raison de ses actions.

En effet, si la plupart des fonds souverains sont financés grâce à du capital issu de ressources naturelles (pétrole, gaz) ou d'excédents commerciaux, les ressources du fsi proviennent d'apports de la Caisse des Dépôts et des Consignations, ainsi que de titres de l'Etat. Par ailleurs, les fonds souverains adoptent généralement une politique de long terme, afin de générer une épargne « intergénérationnelle », tandis que le fsi semble agir davantage sur le court terme en essayant de contrebalancer positivement les effets de la crise. Enfin, de nombreux enjeux sont intimement liés au fsi, qui suscitent de nombreux débats tant dans les cercles politiques, que dans les cercles entrepreneuriaux.