Fusion Sanofi-Aventis : les dessous de l’opération

Le marché de l'industrie pharmaceutique s'est profondément développé en vue de répondre aux exigences des différentes populations mondiales.
Pour faire face à ces exigences, les différents groupes pharmaceutiques doivent être constamment à la pointe du progrès en matière de Recherche&Développement. Les dépenses liées à ce poste représentent des montants colossaux : il s'agit de découvrir les molécules nécessaires à la fabrication de nouveaux médicaments, ces derniers étant ensuite protégés par des brevets qui les empêchent de tomber dans le domaine public pour une durée d'en moyenne vingt ans. Pour cela, il faut être le premier à déposer le brevet afin de « rentabiliser » les différentes recherches effectuées
L'importance des fonds accordés à la recherche, peut-être une des raisons qui poussent aux fusions-acquisitions dans ce secteur, permettant ainsi de réaliser des synergies et autres économies d'échelles.
sanofi-Synthélabo, deuxième groupe sur le marché français, et quatorzième au rang mondial en 2003, décide ainsi de « s'attaquer » à aventis qui occupe la septième place mondiale. Une OPA est lancée en janvier 2004 sur ce dernier. La fusion amènerait le nouveau groupe au premier rang français et au troisième mondial. aventis juge dans un premier temps cette offre inamicale car elle sous-valorise la valeur économique du groupe, selon ses responsables.
Après différents épisodes politico-financiers, sanofi-Synthélabo relève son offre et le nouveau groupe verra le jour en août 2004.

Afin de pouvoir analyser le rapprochement opéré entre ces deux groupes, il convient dans un premier temps d'analyser le secteur pharmaceutique, en présentant notamment les différents groupes stratégiques qui composent ce secteur et ses FCS, et de faire un diagnostic interne de sanofi-Synthélabo fin 2003, c'est-à-dire avant l'OPA.
Puis, dans une seconde partie, nous analyserons le rapprochement lui-même, en étudiant les caractéristiques de cette opération, les motivations et réactions des deux groupes. Nous soulignerons également les risques encourus au moment de la fusion, et nous conclerons sur un bilan de cette dernière, et nous poserons des questions sur les perspectives d'avenir du nouveau groupe.