La gestion alternative et ses valeurs ajoutées

Après une décennie de croissance, l'explosion de la bulle spéculative a fait chuter les places financières en 2000. Depuis, l'économie mondiale ne semble pas avoir repris son enthousiasme. Seule la gestion dite alternative a pris des parts de marché et continue à en prendre. Elle désigne un ensemble varié de stratégies de gestion d'actifs spécialisées. Ses techniques sont concentrées sur une niche de marché. Elle a pour objectifs d'atteindre un niveau de performance absolue, stable, décorrélée de la tendance globale du marché, de maîtriser la volatilité et de garantir le capital investi. Ses encours sont répartis entre plusieurs placements. Parmi les types de placements alternatifs comme le Private Equity, les Commodity Funds ou le LBO, ce sont les Hedge Funds qui attirent le plus l'attention.

Des clients institutionnels et privés ont vu leurs intérêts à confier une partie de leurs fonds dans la gestion alternative. Les encours gérés et le nombre de Hedge Funds augmentent chaque année. Ce n'est pas pour autant qu'ils oublient la gestion traditionnelle où ils placent l'essentiel de leurs investissements. Quelles valeurs ajoutées la gestion alternative des Hedge Funds peut-elle alors leur apporter par rapport aux gestions d'actifs traditionnelles ? Cette gestion d'actifs peut-elle être la solution miracle que les investisseurs institutionnels et privés attendent ? Ou n'est-il pas dangereux de la considérer comme telle face aux gestions d'actifs traditionnelles ? Nous développerons notre argumentation à partir de quelques exemples de la profession et du groupe EIM France SA.

Pour comprendre la gestion alternative et ses enjeux, il convient d'analyser son fonctionnement et ses stratégies. Nous mettrons ensuite à jour ses avantages par rapport aux gestions d'actifs traditionnelles. Pour autant, nous ne devons pas considérer la gestion alternative comme un remède car elle comporte elle aussi des risques qu'il faut accepter et gérer.