Les grandes phases de fusions-acquisitions depuis les années 1990

Fiche Économie & marchés Économie générale

Date de publication :

18/04/2008

Langue :

Français

Format :

.doc

Nombre de pages :

5 pages

Niveau :

grand public

Consulté :

7 fois

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Sommaire :

Sommaire

Les fondamentaux d'une transaction de fusion-acquisition
Panorama du marché des fusions-acquisitions
Les traits caractéristiques des fusions et acquisitions des années 1990
Le marché français des fusions-acquisitions
Les différents modèles de fusions-acquisitions dans les années 1990
Eléments de conclusion et d'ouverture

Résumé :

La firme dispose de deux stratégies pour croître :
- croissance interne (création de nouvelles capacités de production)
- croissance externe (processus de croissance par acquisition de tout ou une partie d'entreprises existantes)
Opération de M&A (Merger and Acquisition) = transaction de fusion acquisition = Mise en commun d'actifs ou d'intérêts économiques entre plusieurs entités.
Une grande diversité de fusions-acquisitions qui se distinguent par le processus de prise de contrôle et la logique industrielle qui la motive : plusieurs moyens de prendre le contrôle d'autres entreprises : transfert d'actifs (fusion, fusion-absorption, scission) ou acquisition d'actions sur les marchés.
- Fusion : deux ou plusieurs sociétés se dissolvent pour former une nouvelle société qui reprend la totalité de leur patrimoine. Les actionnaires des sociétés dissoutes reçoivent les titres de la société nouvelle.
- Acquisition : une société absorbante A reçoit les actifs et les dettes d'une société absorbée B qui disparaît. Les actionnaires des sociétés absorbées reçoivent des actions nouvelles émises par la société absorbante
- Les offres publiques (OP) permettent à une société d'acquérir en Bourse des actions d'une société cotée afin d'en prendre le contrôle.
- Les offres publiques d'achat (OPA) donnent lieu à des paiements en numéraire (cash-flow des firmes ou endettement) alors que dans les offres publiques d'échange (OPE), l'émetteur s'engage à acquérir les actions de la société cible en remettant en échange des actions de sa propre société.