L’hypothèse d’un rachat de Maisons Tradi-Pierre par Maisons Pavisol (deux PME du secteur de la construction individuelle)

Analyse financière Comptabilité & finances Finance

Date de publication :

26/09/2009

Langue :

Français

Format :

.doc

Nombre de pages :

5 pages

Niveau :

avancé

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Sommaire :

Sommaire

Estimation des entreprises
1. La valeur patrimoniale
2. La valeur de rendement
Modalités de fusion
1. Calcul de la prime de fusion
2. La parité d'échange des droits sociaux

Résumé :

A cause de la crise financière actuelle, de nombreuses petites pme connaissent d'importantes difficultés pour survivre. Certaines n'arrivent même plus à survivre seules et ont vu arriver la nécessité d'alliances, de rachats ou de vente de leur entreprise ou de concurrents. C'est une problématique au coeur de l'actualité c'est pourquoi j'ai décidé de choisir deux petites pme du secteur de la construction individuelle. Ce dernier est très sensible aux caprices de l'économie et de la croissance, il connaît donc aujourd'hui de nombreuses difficultés.

maisons tradi-pierre et maisons pavisol sont deux entreprises de construction individuelle implantées dans le Loiret depuis de nombreuses années. Toutefois la crise a déjà commencé à les affecter, et l'année 2009 s'annonce très difficile. Dans ce dossier, nous allons donc faire l'hypothèse d'un rachat de maisons tradi-pierre (entreprise de 16 salariés) par Maison pavisol (Entreprise de 48 salariés). Il s'agit de deux pme non cotées en bourse.
Ce dossier présentera donc une estimation de ces deux entreprises ainsi que les diverses modalités de fusion. S'agissant d'entreprises non cotées, pour l'estimation nous allons aborder la méthode de la valeur de rendement. Toutefois, ces deux pme sont des entreprises industrielles disposant de nombreux actifs. Nous prendrons aussi en compte la valeur patrimoniale de chacune des deux entreprises. Nous utiliserons les proportions suivantes : Valeur de l'entreprise = (2 * valeur patrimoniale + 1 * valeur de rendement) / 3 (pour tenir compte des nombreuses actifs immobilisés).