Impact de la gestion alternative sur la gestion traditionnelle d’actifs : les hedge funds

Après l'échec de la gestion traditionnelle d'actifs en 2001 consécutif à l'éclatement de la bulle Internet, la gestion alternative fait son retour en force. Définir la gestion alternative relève du véritable exploit intellectuel, tant son univers d'investissement est important et ses contraintes limitées. En France, les représentants les plus connus de la gestion alternative sont les hedge funds. Ces sociétés de gestion d'actifs utilisent différentes stratégies d'investissement dans le but d'atteindre des niveaux importants de performances absolues décorrélées du marché, avec une volatilité toujours basse et contrôlée.
Depuis 1990, les encours gérés par les hedge funds n'ont cessé de croître. Aujourd'hui il existe plus de 9000 hedge funds dans le monde gérant près de 1800 milliards de dollars. Mais les hedge funds inquiètent en raison de leur gestion opaque, ou de la faillite de quelques-uns d'entre eux, comme LTCM en 1998 ou plus récemment Amaranth en 2006. Ainsi, on suspecte les hedge funds d'être souvent à l'origine de crises monétaires ou de spéculation économiques, et d'avoir un impact sur les marchés boursiers mondiaux.
Pour connaître l'impact de la gestion alternative sur la gestion traditionnelle d'actifs, il convient d'analyser son fonctionnement et ses stratégies. Afin de comprendre les impacts que peuvent provoquer les hedge funds sur les fonds traditionnels nous étudierons les méthodes appliquées par ces fonds traditionnels. Puis, nous décrirons les spécificités de l'industrie des hedge funds par rapport à la gestion traditionnelle d'actifs afin de comprendre comment les hedge funds atteignent un rendement si élevé avec une volatilité si faible. Enfin nous analyserons l'impact des hedge funds sur certaines crises économiques que nous illustrerons avec des exemples de crises économiques.