L’investissement socialement responsable : analyse extra-financière et mesure de performance

Ce travail sera consacré aux conséquences de l'émergence de l'investissement socialement responsable, à savoir la diffusion d'une nouvelle forme de notation (section 1), de nouvelles stratégies d'investissement (section 2), de nouveaux fonds (section 3), et de nouveaux modèles d'évaluation de la performance (section 4).

Le mouvement de l'investissement socialement responsable manifeste sa présence par l'émergence et le développement de différents mécanismes innovateurs, dont la création de nouvelles agences de notation sociétale, l'apparition de nouvelles approches et de nouveaux outils et méthodes d'évaluation extra-financière qui sont propres à chaque agence de notation.

L'analyse extra-financière ou la notation sociétale et environnementale « évalue les engagements, les politiques mises en oeuvre et les performances de l'entreprise dans les domaines sociaux, environnementaux et de gouvernance, liés à ses activités » . En fait, cette analyse tente de traiter méthodiquement des éléments moins quantifiables que ceux de l'analyse financière classique.
Selon Geneviève Ferone , la notation sociétale permet « d'analyser la performance de l'entreprise sous toutes ses dimensions, y compris celles qui sont toujours délaissées parce que jugées inintéressantes alors que précisément dans le long, voire le très long terme, elles peuvent influer sur la performance. Il s'agit, par exemple, des ressources humaines, des relations clients et fournisseurs, mais aussi de la dimension sociale, sociétale : les relations entre l'entreprise et la société dans les collectivités où elle est implantée, les problèmes d'environnement, et bien sûr la relation avec l'actionnaire sous l'angle du gouvernement d'entreprise, de l'équilibre des pouvoirs, de la transparence de l'information ».