Le levier social dans les opérations de financement d'acquisition par emprunt : une approche en termes de création de valeur

Date de publication :

19/09/2009

Langue :

Français

Format :

.doc

Nombre de pages :

49 pages

Niveau :

grand public

Consulté :

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Avis client :

non évalué

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le comité Oboulo.com

Sommaire :

 
 

Sommaire Le levier social dans les opérations de financement d'acquisition par emprunt : une approche en termes de création de valeur Sommaire

 
  1. Le développement des opérations de LBO
    1. Définitions et déclinaisons des opérations de buyouts
    2. Le marché des opérations de leveraged buyouts
    3. Les facteurs de croissance du LBO
  2. La création de valeur par les effets de levier classiques
    1. Le concept de création de valeur
    2. Mecanisme financier et effets de levier
  3. La création de valeur par l'effet de levier social
    1. La corporate governance
    2. Les expertises des investisseurs
    3. Les limites de ce type d'opération

Résumé :

Ce mémoire propose une recherche sur la décomposition des effets de levier d'un LBO (Leverage Buy Out), et plus particulièrement d'identifier le levier social. Ce dernier est le plus difficile à caractériser, c'est un levier implicite qui est appliqué différemment selon la nature de l'opération. Le but est d'étudier l'arbre des possibles d'une stratégie en répertoriant l'ensemble des déterminants et des contraintes de cet effet afin d'en optimiser la mise en oeuvre.

Au sein même du marché de la transmission, la technique du LBO est l'une des plus intéressantes pour l'investisseur. Cette opération consiste à appliquer plusieurs effets de levier afin de maximiser les rendements de l'investissement initial. Les LBO sont associés à la création de valeur dans la mesure où les fonds souhaitent développer l'entreprise afin de réaliser une plus value à la revente. Nous pouvons donc nous interroger sur l'origine de la création de valeur. Les 3 effets sont-ils les seuls à entrer en jeu ? Existe-t-il un réel levier social ? Comment le définir et le mesurer ? Quels sont les apports des managers et des capitaux investisseurs permettant d'améliorer les performances des cibles ? Quels sont les rôles de chaque agent ? Quelles méthodes permettent d'optimiser des opérations ?

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A propos de l'auteur :

pencil image Damien D. Etudiant
Niveau :Grand public Etude suivie : Finance Ecole, université : Université Panthéon Sorbonne Paris 1

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