Liquidité et fonctionnement des marchés financiers

Bien que la récente crise financière ait été qualifiée par les médias de « crise du crédit », non seulement cette dernière appellation ne saurait être retenue comme mécanisme déclencheur et caractérisant des turbulences financières des derniers mois. De la même façon, bien que la faillite de la banque d'investissement américaine Lehman Brothers ait eu une place majeure dans ce déclenchement on n'assiste pas non plus à une « crise de solvabilité » à proprement parler. En effet, on le verra, non seulement la solvabilité ne saurait plus être distinguée de la « liquidité » - concept désormais central dans le fonctionnement des marchés financiers, mais c'est bien une « crise de liquidité » à constituer le noyau de la crise actuelle en déterminant une raréfaction du crédit dont on voit aujourd'hui les conséquences sur l'emploi et l'activité économique dans un contexte de crise globale.