Les marchés de dérives climatiques. Utilité, produits et fonctionnement

Exposé Comptabilité & finances Finance

Date de publication :

25/07/2007

Langue :

Français

Format :

.pdf

Nombre de pages :

20 pages

Niveau :

avancé

Consulté :

15 fois

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non évalué

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Sommaire :

Sommaire

Un réel besoin de se couvrir contre les aléas climatiques
1. Le climat actuel et ses effets sur l'activité mondiale
2. Les entreprises affectées par le climat dans leur CA
3. La mise en place de produits de couverture du risque climatique
Les dérivés climatiques, un nouvel instrument de couverture du risque climatique
1. Le marché des dérivés climatiques
2. Définitions
3. Fonctionnement
4. Bourse d'échange
5. Analyse des forces et faiblesses des dérivs climatiques
Exemple d'utilisation et d'évaluation d'un dérivé climatique
1. Exemple d'utilisation, au travers d'un strangle
2. Modèle d'évaluation

Résumé :

Depuis toujours, les entreprises, en plus de leurs activités doivent faire face à de nombreux aléas: les conditions climatiques en font partie. On connaît les dégâts provoqués par les catastrophes naturelles ou liées à l'homme; mais même s'il ne touche pas directement à la sécurité des personnes et des biens, le risque météo compte parfois plus dans la balance que le risque de taux, ou le risque de change. Entre 60 à 70 % du PIB des pays industrialisés sont affectés par les risques climatiques, c'est-à-dire simplement par un hiver trop doux, ou un été trop frais. Aujourd'hui, les entreprises ont la possibilité de se couvrir contre ces risques climatiques par le biais des dérivés climatiques, des produits financiers dont les flux dépendent d'un événement totalement indépendant de la structure des marchés financiers, puisqu'ils sont liés à un événement climatique (principalement la température). De par leur nature de couverture, ils s'apparentent donc à des produits d'assurance, à la différence même qu'ils sont négociés directement sur les marchés financiers. Afin de traiter le sujet des dérivés climatiques, j'ai choisi d'évoluer dans un cadre positiviste aménagé, démarchant à partir d'une analyse quantitative, et de données secondaires. Cette méthode a consisté dans une première partie à comprendre en quoi les dérivés climatiques permettent une couverture intéressante face au risque météorologique, puis dans une seconde partie, décrire leur fonctionnement et enfin dans une troisième partie, présenter un exemple concret d'utilisation pour comprendre comment ils sont valorisés.