Le « mariage » Euronext/NYSE

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français

bourse

étude de cas

publié le 05/01/2007

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Résumé

Alors que l'opérateur de la Bourse de Francfort, Deutsche Börse, las de voir ses offres rejetées par euronext, a finalement renoncé à une fusion avec son concurrent paneuropéen, la voie semble désormais libre pour la fusion entre euronext et le New York Stock Exchange. Cette alliance stratégique et capitalistique a pour but de donner naissance à « la grande Bourse transatlantique », considérée par certains comme « une porte de salut pour euronext » alors que pour d’autres comme une « menace suprême d'une mainmise des Américains sur le système de cotations et de transactions boursières le plus fédéral et le plus fédérateur globalement envié »

Sommaire

Les enjeux liés à cette fusion
1. Baisse de l'inhibition des investisseurs étrangers en particulier celle des Américains, face aux valeurs Euronext
2. L'amélioration de la liquidité des valeurs et des volumes de transaction
3. Une réduction des frais de négociation
4. Rivaliser avec l'incontournable L.S.E. et la bourse de Hong Kong
5. La création d'un marché intercontinentale et l'ouverture de Paris sur le monde
Les craintes liées à cette fusion
1. La peur d'une prise de contrôle américaine
2. Une gouvernance équilibrée ?
3. Une occasion manquée de poursuivre la construction Européenne suite au mariage manqué avec Deutsch Börse
4. La peur d'un cadre comptable très rigide introduit par les lois Sarbanes-Oxley et la sévère réglementation boursière américaine
5. Un maillon essentiel autour duquel dépendent de nombreuses activités
6. Le rachat d'une telle société par la Bourse de New York aura des répercussions importantes sur le droit et sur les pratiques des acteurs