Les méthodes d'évaluation des entreprises

L'évaluation d'une entreprise est un outil important dans grand nombre de cas. En effet elle s'impose dans le cas d'investissement, de désinvestissement, mais aussi dans le cas d'une succession. Elle peut également intervenir pour déterminer un cours d'introduction d'une société en bourse, calculer une parité d'échange en cas de fusion de deux sociétés, mesurer en interne la qualité de la gestion et enfin simplement dans le cas d'un achat.
Pour réaliser cette évaluation il faudra passer par deux étapes : tout d'abord préparer l'évaluation puis sélectionner les méthodes les plus cohérentes compte tenu des caractéristiques de l'entreprise à évaluer.
Il y a bien sur un grand nombre de points à prendre en considération dans l'évaluation d'une entreprise (que nous présenterons en annexe) néanmoins nous nous pencherons plus particulièrement sur l'analyse financière.
Il existe quatre grandes familles de méthodes : les méthodes patrimoniales fondées sur le bilan, les méthodes des multiples ou comparables, les méthodes issues des modèles anglo-saxons fondes sur les flux futurs de revenus actualisés et les méthodes mixtes qui composent entre celles des précédente grandes familles utilisées.
Nous détaillerons donc chacune des méthodes précitées, Nous verrons les différents types de méthodes patrimoniales, des multiples des flux actualisés et mixtes. Pour chacune d'entre elles nous verrons les méthodes de calcul, l'intérêt, les avantages et les limites. Enfin nous verrons les méthodes à retenir et les méthodes à écarter.