L'optimisation du BFR

Exposé Comptabilité & finances Finance

Date de publication :

22/02/2008

Langue :

Français

Format :

.doc

Nombre de pages :

23 pages

Niveau :

expert

Consulté :

32 fois

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Sommaire :

Sommaire

Définition du BFR
1. Définition et nature
2. Schématisation
3. Calcul du BFR, BFRE, BFRHE
Interprétation économiques
1. Principaux ratios
2. BFR positif, négatif, nul
Optimisation et financement du BFR
1. Optimisation du poste client
2. Optimisation du poste stocks
3. Optimisation du poste dette fournisseur
4. Optimisation du poste dette bancaire courante
Exemple du cas SEB
Conclusion

Résumé :

Le besoin en fonds de roulement (bfr) d'une entreprise est la somme de son bfr d'exploitation et de son bfr hors exploitation. Le bfr d'exploitation représente le solde des emplois et des ressources d'exploitation (soit en simplifiant : stocks + clients - fournisseurs).
Il correspond à l'argent gelé par l'entreprise pour financer son cycle d'exploitation (ou sécrété par celui-ci lorsque ce bfr est négatif).
Si les composantes du bfr sont liquides et renouvelées rapidement, leur niveau est relativement stable à activité constante : de là la notion de permanence du besoin en fonds de roulement. Notons que le bfr calculé au bilan à la date d'arrêté des comptes ne représente pas le bfr permanent de l'entreprise car l'activité peut être saisonnière. Sa maîtrise est par ailleurs fondamentale, notamment pour les entreprises en forte croissance.
Du fait de l'importance du financement inter-entreprise en Europe continentale, l'analyse du besoin en fonds de roulement est essentielle. Si le bfr doit évoluer à priori en fonction de l'activité, les périodes de croissance et de récession se traduisent dans les faits par une augmentation de son niveau relatif. Se pose alors la question de son financement, le recours aux crédits à court terme rendant l'entreprise très vulnérable à toute modification de son environnement industriel et financier.