Les Options et les stratégies associées

Exposé Comptabilité & finances Finance

Date de publication :

11/04/2007

Langue :

Français

Format :

.doc

Nombre de pages :

19 pages

Niveau :

expert

Consulté :

10 fois

Avis client :

non évalué

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le comité Oboulo.com

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Sommaire :

Sommaire

Rappels pratiques
1. Les déterminants du prix d'une option
2. Un modèle d'évaluation du prix d'une option
3. Acheteurs et vendeurs
4. Classification des options
5. La description d'une option
6. Déboucler les positions
Les Stratégies de base
1. Achat de call
2. Achat de put
3. Vente de call
4. Vente de put
5. Exemples concrets
Les Stratégies Complexes
1. Les Spreads
2. Les Straddles
3. Les Combinaisons
Divers
1. Les limites de position et d'exercice
2. Les problèmes de marge

Résumé :

Une option est un contrat qui confère, contre paiement immédiat d'une prime, la faculté, mais non l'obligation, d'acheter (call) ou de vendre (put), pendant une période limitée, à un prix défini à l'avance, une certaine quantité d'actif sous-jacent.

En général une option est utilisée pour son effet de levier, permettant soit de spéculer sur les fortes variations à court terme du sous-jacent, soit de l'utiliser à des fins de couverture.

Or, comme on le verra plus loin, il est aussi possible de mettre en place des stratégies très simples, qui ne font pas appel à cet effet de levier et qui permettent d'augmenter le rendement d'un portefeuille.

Lorsque l'on va mettre en place une stratégie, il est important, puisque la vie d'une option est limitée dans le temps, d'avoir une opinion non seulement sur le mouvement anticipé du sous-jacent mais également sur le timing de ce mouvement. Il faut donc jouer sur deux paramètres et certaines stratégies peuvent tirer profit de cette contrainte de timing.

Nous allons parler ici des stratégies d'options les plus utilisées par les investisseurs, notamment dans le cadre de la gestion de portefeuille.