Politique monétaire: La libre circulation des capitaux

Depuis une quarantaine d'années, on assiste à un revirement de la théorie économique et à une explosion des pensées libérales et néo-libérales. Ces auteurs expliquent que l'économie a tout à gagner à se libérer des contraintes et restrictions qu'avaient imposées les Etats pendant la période keynésienne. C'est à la suite de cela que l'on a assisté à la déréglementation (un de ce que l'on appelé les trois D, avec la désintermédiation et la dérégulation) des marchés financiers permettant aux capitaux financiers de se localiser ou bon leur semblait sans contrainte étatique, et cela dans la plupart des pays.

Néanmoins, ces facilités accordées aux capitaux n'ont pas eu que des conséquences positives. Car, si ainsi les capitalistes (entendu les chefs d'entreprises) ont pu migrer vers des contrées plus accueillantes en termes de contraintes sociales et fiscales, les pays d'origine de ces entreprises ont eu à subir des désagréments (notamment le problème que l'on connaît en France des délocalisations). Et cette application des idées libérales a été effective, il y a une dizaine d'années en Europe dans le SME (Système monétaire Européen) qui était un système visant à établir une coopération monétaire plus étroite aboutissant à une zone de stabilité en Europe. Il était caractérisé par un numéraire commun et un cours officiel de chaque monnaie par rapport à l'écu. Quels sont donc les effets, au final de cette libéralisation des mouvements de capitaux ? Qu'est ce qu'il existe comme diverses sortes de mouvements de capitaux ? Comment le SME a-t-il supporté ce changement ?

Ce sont les questions auxquelles nous allons répondre dans ce devoir au travers de deux axes. Le premier abordera les diverses sortes de mouvement de capitaux avant d'analyser leurs conséquences théoriques au travers de deux auteurs (et de leurs deux triangles). Le second traitera de l'exemple du SME. Nous verrons comment le Système monétaire Européen a réagi à la libéralisation.