Les principaux risques afférents aux négociants de matières premières

Exposé Économie & marchés Économie générale

Date de publication :

28/09/2006

Langue :

Français

Format :

.doc

Nombre de pages :

5 pages

Niveau :

expert

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18 fois

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Sommaire :

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La logique du négociant .
Les principaux risques liés aux transactions sur matières premières.
1. Le risque de fluctuation du prix de la marchandise.
2. Le risque de fluctuation des taux de fret.
3. Les risques financiers (change et taux d'intérêt).
4. Les risques logistiques.
5. Les risques de contrepartie.

Résumé :

Un négociant en matières premières est l'opérateur qui, à tout moment, peut réaliser l'adéquation spatiale et temporelle entre l'offre et la demande d'un produit donné. Le négociant pourra ainsi se porter acheteur ou vendeur d'une marchandise à un moment précis pour une destination ou une origine bien déterminée : du blé FOB Plata (Argentine) pour décembre si on est en septembre ; du tourteau de soja CAF Rotterdam, flottant (c'est-à-dire pratiquement disponible) ; du pétrole brut de qualité Dubaï FOB Golfe pour embarquement de trente jours... Il effectuera cette opération dans une monnaie locale ou internationale, en fonction des cotations, des marchandises, des devises et des taux d'intérêt du moment (voir schéma).

Par la suite et, en général, avant que la première opération ne se soit déroulée physiquement, afin de limiter d'éventuels frais de stockage, il s'efforcera de trouver une contrepartie pour réaliser l'intégralité de sa transaction.

Dans un cas comme celui-ci le négociant est amené à assumer trois grandes fonctions.

Une fonction logistique tout d'abord pour assurer le transfert d'un produit, son stockage éventuel, le contrôle de sa qualité... ; cette fonction liée au produit physique reste essentielle et distingue le « négoce en chambre » du véritable négoce international.
Une fonction financière pouvant aller dans certains cas jusqu'à des financements de récolte, ou même des participations à des projets de production ;
Et surtout une fonction de prise de risques. En effet entre le moment où il réalise sa première opération (achat ou vente) et celui où il trouve une contrepartie, le négociant assume un certain nombre de risques qu'en d'autres circonstances, producteur ou consommateur devraient couvrir.