Le refinancement des établissements de crédit

Les établissements de crédit recueillent l'épargne afin de le redistribuer sous forme de crédit : ils sont le lien entre les déposants et les emprunteurs. On parle d'intermédiation bancaire.
Les banques agissent pour leur propre compte, en ce sens que ce sont elles qui disposent à leur guise des fonds déposés par leur clientèle et qui sont en relation avec celle ci, sans que leurs clients aient de lien de droit entre eux.
Dans les activités de crédits, une banque intervient en réalité comme intermédiaire dans un système financier plus vaste.
Prenons l'hypothèse d'une banque qui octroie un crédit à un particulier :
- celle ci peut l'octroyer et posséder les liquidités nécessaires, notamment sous forme de dépôt.
- mais elle peut aussi consentir ce crédit sans en avoir les ressources : elle devra alors se fournir en liquidités.
Il faut donc bien comprendre que dans son activité de crédit, la banque vit du différentiel entre la rémunération reçue de l'emprunteur et la rémunération due au marché.
Le refinancement est donc une opération par laquelle les banques se procurent des ressources en liquidités. Ces liquidités, elle les obtiendra en mobilisant auprès de la Banque de France des crédits déjà octroyés et plus généralement toutes créances éligibles aux opérations de la banque centrale.
Le Professeur Bonneau dans son manuel définit la mobilisation des emplois bancaires comme l'opération par laquelle " une banque retrouve auprès d'un tiers (banque de France ou autre banque), la disponibilité des fonds avancés au titre de financement qu'elle a accordés, moyennant la mise en garantie ou la cession de créances au mobilisateur".
De cette définition il convient de retenir :
- que le banquier qui se refinance s'oblige envers le banquier mobilisateur et que le transfert des créances au banquier mobilisateur lui assure le remboursement de l'avance. Cette mobilisation s'analysant en un transfert de propriété temporaire ou un gage.
- que l'opération de refinancement est une opération de trésorerie, ce qui exclut l'étude de certains mécanismes proche, dont la finalité est de faire sortir l'actif du bilan (titrisation).
Historique : Pendant longtemps la mobilisation s'est effectuée principalement par le réescompte des effets de commerce auprès de la banque de France. Il en était ainsi parce que le taux d'escompte était inférieur à celui du marché monétaire. Un plafond d'escompte existait et les banques, une fois ce plafond atteint, ne pouvait se refinancer que sur le marché monétaire, et ce, à des conditions moins avantageuses.
Lorsque le taux d'escompte est devenu supérieur au taux du marché monétaire les banques n'ont plus eu intérêt à recourir au réescompte. Désormais le refinancement se fait essentiellement par le marché, c'est pourquoi l'exposé sera centré sur le recours au marché monétaire.
Nous aborderons ensuite les mécanismes qui permettent de mobiliser les créances (Dailly, pension,..).