Les techniques d'introduction en Bourse

Exposé Comptabilité & finances Bourse

Date de publication :

23/02/2009

Langue :

Français

Format :

.doc

Nombre de pages :

26 pages

Niveau :

expert

Consulté :

4 fois

Avis client :

non évalué

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le comité Oboulo.com

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Sommaire :

Sommaire

Les enjeux de l'introduction en bourse
1. Intérêts d'une introduction en bourse
2. Les problèmes inhérents à l'introduction en bourse d'une entreprise
3. A quel moment s'introduire en bourse ?
4. L'évaluation de la société
L'introduction en bourse
1. Préparation de l'introduction
2. La procédure de placement
3. Les procédures de marché

Résumé :

La décision de s'introduire en bourse est un élément déterminant du plan stratégique des entreprises. Elle leur permet de bénéficier de tous les avantages liés à la cotation sur un marché financier, en terme de notoriété et d'accès à des sources de financement diversifiées qui peuvent être collectées directement, ce qui évite les coûts liés à l'intermédiation. Une entreprise cotée en bourse est plus visible pour les différents acteurs du marché financier et pour le grand public. Elle est évaluée quotidiennement, ses résultats sont régulièrement commentés par les analystes et les gestionnaires de portefeuille.

Ce choix d'une introduction en bourse est approprié lorsque l'entreprise bénéficie d'une bonne réputation auprès des investisseurs et le marché est porteur. On constate d'ailleurs que les introductions sont réalisées à l'issue de périodes de croissance et d'investissement élevés et au cours de pics boursiers.

L'introduction d'une société en bourse répond à deux objectifs ; diffuser les titres dans le public puis organiser et assurer leur première cotation dans les meilleures conditions possible pour tous. Elle peut s'effectuer par :

 Les procédures de marché : elles sont au nombre de 4 ; la cotation directe (CD), l'offre à prix minimum (OPM), l'offre à prix ferme (OPF) et l'offre à prix ouvert (OPO).
 Un placement, garanti ou non, centralisé par l'établissement « Chef de file » du syndicat de placement pour une partie des titres.

Le choix d'une procédure dépend du type d'investisseurs que la société souhaite associer à l'opération : d'une part la procédure de placement cible essentiellement des investisseurs institutionnels que l'établissement chef de file a la possibilité de sélectionner, d'autre part, les procédures de marché permettent d'associer un actionnariat plus nombreux et plus diversifié comprenant une part significative d'actionnaires individuels.

L'introduction en bourse n'est donc pas simplement un passage obligé dans la vie de l'entreprise, mais résulte d'un véritable choix. La question qui vient alors naturellement est celle des motivations des entreprises qui décident de se faire coter.

Après avoir analysé les enjeux d'une introduction en bourse dans la première partie, nous exposerons dans seconde les différentes techniques d'introduction en bourse.