Titrisation

Mémoire Comptabilité & finances Finance

Date de publication :

24/05/2005

Langue :

Français

Format :

.pdf

Nombre de pages :

44 pages

Niveau :

expert

Consulté :

93 fois

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Sommaire :

Sommaire

La titrisation : origine et essor de cette technique financiére.
1. Apparition et développement de la titrisation aux Etats-Unis.
2. La titrisation en France.
Le montage de l'opération de titrisation.
1. Le Fonds commun de créances (FCC).
2. Les grands acteurs d'une opération de titrisation.
3. Les principaux types d'actifs titrisables par les établissements de crédit.
4. Une application concrète : le montage d'une opération de titrisation réalisée par le crédit lyonnais.
5. Le coût d'une opération de titrisation.
La titrisation et la gestion de bilan.
1. La titrisation et la gestion des fonds propres.
2. La titrisation : un accroissement des possibilités de financement.
3. Titrisation : une amélioration de la gestion des risques.
4. La titrisation et le reprofilage de la structure des résultats.
5. La rationalisation du métier bancaire.

Résumé :

L'actif d'une banque a longtemps été considéré comme étant la « somme des produits fatals de l'exploitation bancaire », la banque conservant à son actif de son bilan le portefeuille d'actifs résultant de son activité commerciale passée et de ses relations avec sa clientèle. Il en est différemment aujourd'hui : la banque a su développer, à partir de l'utilisation de nouvelles techniques financières, une gestion dynamique de son bilan, en choisissant les actifs qu'elle souhaite conserver et ceux qu'elles souhaite céder. A ce titre, la technique financières que constitue la titrisation, permet à la stratégie bancaire de prendre de nouvelles orientations. Elles visent désormais à optimiser la nature des actifs, non plus en fonction des relations commerciales mais selon une approche globale de portefeuille, recherchant l'efficience des capitaux alloués. Les Etablissements peuvent ainsi améliorer leur rentabilité, limiter leurs risques, dégager de nouvelles sources de financement et répondre plus aisément aux contraintes prudentielles. Tels sont les enjeux de la titrisation, qui est un des phénomènes les plus marquants de ces vingt dernières années dans le domaine de la finance internationale, et qui pourrait prendre à l'avenir encore plus d'importance. On entend par titrisation, « l'émission de titres négociables en s'appuyant ou pas sur la capacité attendue d'une société privée ou d'un organisme public de rembourser sa dette, mais sur des perspectives de flux de trésorerie générés par des actifs spécifiques ». Ce mémoire est destinée à mettre en exergue toute l'originalité de cette technique, de plus en plus répandue dans les établissements financiers. Afin de cerner les différents aspects, aussi bien juridiques que financiers de cette technique, nous étudierons, dans une première partie les origines de cette technique, puis dans une seconde partie, nous en analyserons le mécanisme à l'aide d'exemples concrets. Enfin, nous tenterons dans une dernière partie d'analyser en quoi la titrisation constitue un outil puissant de gestion de bilan pour les établissements de crédit.