La valorisation des différents types d’obligations (rapport de stage BMCE Capital Gestion)

Rapport de stage Comptabilité & finances Finance

Date de publication :

12/04/2008

Langue :

Français

Format :

.pdf

Nombre de pages :

23 pages

Niveau :

expert

Consulté :

7 fois

Avis client :

non évalué

Validé par :

le comité Oboulo.com

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Sommaire :

Sommaire

Généralités
1. Quelques définitions et concepts de bases
2. Les différents modes d'amortissement
3. Les différentes catégories d'obligations
4. Les différents types d'intérêts
5. La mesure de la durée et de la volatilité d'une obligation
Valorisation des différents types d'obligations
1. Courbe des taux
2. Valorisation d'un titre à n coupons (actualisation)
3. Valorisation d'un titre à coupon révisable remboursable in fine
4. Valorisation d'un titre à coupon fixe et amortissement linéaire constant
5. Valorisation d'un titre à coupon fixe et amortissement variable
6. Valorisation des obligations convertibles
Valorisation des obligations sur Excel
1. Valorisation des obligations à amortissement in fine et taux fixe
2. Valorisation des obligations à amortissements linéaires et taux variable

Résumé :

Le métier de gérant obligataire a évolué avec le temps. La création et la montée en puissance des gestions collectives a changé la nature de cette activité. Le gestionnaire doit en effet tenir compte de la concurrence et raisonner en termes de performances annuelles. L'analyse de l'environnement économique reste essentielle mais s'y ajoutent l'analyse technique des marchés. Le marché obligataire marocain offre une bonne diversité quant aux produits obligataires et connaît des transactions importantes d'où une certaine attraction des investisseurs envers ce marché qui demeure assez fructueux. D'où vient la nécessité pour chaque organisme d'établir un Pricer d'obligations élaboré qui lui permettra d'estimer avec exactitude la valeur actuelle de chaque obligation au cas où cette dernière ferait l'objet d'une transaction (achat ou vente). Ce rapport s'inscrit dans cette optique. Nous allons décrire dans ce rapport les différentes étapes nécessaire à l'élaboration de Pricers des différentes obligations présentes sur le marché. Nous commencerons tout d'abord par définir quelques concepts et définitions qui interviennent tout au long du rapport, puis nous enchaînerons par une partie théorique décrivant les différentes méthodes utilisées pour la valorisation des différents types d'obligations, pour enfin conclure avec l'application de tout ce qui à été vue dans la partie théorique sur Excel, en particulier l'élaboration de Pricers permettant la valorisation des différents types d'obligation.