Valorisation : l'immatériel, trésor caché de l'entreprise

Date de publication :

12/02/2009

Langue :

Français

Format :

.htm

Nombre de pages :

2 pages

Niveau :

expert

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non évalué

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Sommaire :

 
 

Sommaire Valorisation : l'immatériel, trésor caché de l'entreprise Sommaire

 

Résumé :

Les actifs immatériels représentent une part croissante de la valeur des sociétés. Mais pour pouvoir les gérer, encore faut-il les mesurer. Depuis fort longtemps, une question taraude les financiers, qu'ils soient professionnels ou académiques: qu'est-ce qui fait réellement la valeur d'une entreprise? Les cours des actions sur les marchés financiers ou les opérations de fusion-acquisition montrent en effet que la valeur comptable d'une entreprise, celle qu'on lit dans son bilan, ne représente qu'une fraction de la valeur réelle d'une société donnée. Anne Cazavan-Jeny, enseignante à l'Essec, rappelait dans sa thèse que ce problème donnait déjà du fil à retordre aux financiers en. 1829, lors de la fusion entre la fonderie de Saint-Gobain et celle de Saint-Quirin! Mais cet écart entre la valeur comptable et la valeur totale de l'entreprise (qu'on appelle le goodwill) ne cesse de s'accroître depuis: il représente souvent davantage que cette valeur comptable. Ainsi, alors que les 500 premières capitalisations de la Bourse de New York étaient évaluées en moyenne à leur valeur de bilan à la fin des années 70, elles valent aujourd'hui en moyenne trois fois plus.

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