Les warrants

Exposé Comptabilité & finances Finance

Date de publication :

31/05/2008

Langue :

Français

Format :

.doc

Nombre de pages :

11 pages

Niveau :

expert

Consulté :

3 fois

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non évalué

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Sommaire :

Sommaire

Qu'est-ce qu'un warrant ?
Les caractéristiques
1. Les sous-jacents
2. Prix d'exercice
3. Prix du warran
4. La parité
5. La quotité
6. Le point mort
7. Echéance ou maturité
La spéculation
1. Effet de levier avec un call ou put
2. Le stellage et combinaison
3. Les warrants corridor
4. Les warrants cappés pour spéculer prudemment
5. Quel warrant choisir ?
Couverture de portefeuille
1. La protection de base : L'achat de Puts conservés à l'échéance
2. La protection dynamique : ajuster sa position en permanence
3. Quel warrant choisir ?
Dynamisation d'un portefeuille
1. L'extraction de liquidités (ou cash extraction)
2. Jouer la hausse sans risque avec le portefeuille à capital garanti
3. Quel warrant choisir ?
Récapitulatif

Résumé :

Après des débuts difficiles en 1993, les warrants ont connu, au cours de ces dernières années, un succès éclatant auprès des institutionnels et surtout des particuliers. Le marché des warrants a pris son essor au printemps 1999, où les volumes d'échange se sont multipliés par plus de vingt. En effet, durant les années 1999-2000, avec la bulle technologique et la hausse de la volatilité, les transactions de warrants ont explosé et n'ont cessé d'évoluer. En 2007, les transactions se sont élevées à près de 7 milliards d'euros échangés.

Les warrants permettent aux investisseurs de bénéficier de l'effet de levier, c'est-à-dire de réaliser des gains très importants pour des mises de départ assez faibles. Ils sont, de plus, très accessibles et portent sur un très large éventail de produits financiers (actions françaises et étrangères, indices boursiers, devises...).
Si la spéculation constitue leur utilisation la plus évidente (acheter un warrant pour tabler sur la hausse ou la baisse d'une action ou d'un indice), les warrants permettent en fait d'élaborer toute une série de stratégies, notamment de couvrir un portefeuille contre les risques de baisse de la Bourse ou de dynamiser la gestion de ses actions.